Knoflookpapier (lucratief door ECB)

(..)

(..)

Veelzeggender voor het handelen van ING is dat de ECB bij wijze van noodmaatregel banken in de gelegenheid stelt Grieks overheidspapier te belenen in ruil voor euro’s. Daarbij doet de ECB alsof het van eenzelfde kwaliteit is als Duitse of Nederlandse staatsobligaties en rekent het dus een vergoeding van minder dan een procent. Het rendement op het Griekse staatspapier bedroeg vorige week 8,1%, op het Spaanse 4,5% en op het Portugese 5,2%. Ofwel, de banken ontvangen een stevige rente op staatsobligaties die ze via de ECB tegen slechts 1% hoeven te financieren.

Met andere woorden: met dank aan de ECB verdienen banken snel geld verdienen aan de Zuid-Europese economieën, zolang die landen niet door het ijs zakken. Het knoflookpapier levert fors extra rente-inkomsten die zij kunnen gebruiken om hun reserves aan te vullen in anticipatie op de strengere eisen die het Basel-comité gaat stellen aan kapitaal en liquiditeit. Het verklaart wellicht ook waarom de BIS in zijn juni-rapport constateert dat er in de tweede helft van mei een grote vraag was naar Zuid-Europees overheidspapier.

(..)

14 juni 2010 Categorie: Governance, Nieuwe economie  Meer van: ,