Nieuwe titanen rijzen op uit puinhopen Wall Street (en rommelen weer)

(..)
(..)
In tegenstelling tot deze banken, die veel verschillende activiteiten onder
hun dak hebben verzameld, komt een pure zakenbank als Goldman Sachs
verrassend snel de crisis te boven. Die opleving komt al een jaar nadat de
zakenbanken diep in de problemen kwamen en het hele financi.le systeem mee
de afgrond dreigden in te sleuren door hun riskante handel in
kredietderivaten. Bear Stearns, de nummer vijf in de markt, ging bijna ten
onder en werd opgeslokt door JP Morgan Chase. Lehman Brothers ging failliet.
Merrill Lynch overleefde slechts door een overname door Bank of America.
Goldman Sachs overleefde als enige grote zelfstandige zakenbank de crisis.
Het model van de Amerikaanse zakenbank leek kapot.
De ironie is dat juist de zakenbankdochters binnen de grote universele
banken nu voor een opleving zorgen. Het geldt voor JPMorgan Chase, voor
Citigroup en voor Bank of America . Hun handelsafdelingen zorgden in de
afgelopen maanden voor een winstbijdrage van miljarden. Deels door hun werk
voor de financi.le sector zelf. Na de stresstesten door de Amerikaanse
overheid moesten veel banken aan nieuw kapitaal komen. Ze pleegden emissies,
waarbij de zakenbanken adviseerden en de verkoop van nieuwe aandelen
begeleidden.
De handel in aandelen en obligaties leefde bovendien de afgelopen maanden
sterk op. Met flink schommelende koersen was er veel geld te verdienen voor
handelaren die voor eigen rekening en risico van de bank handelden. Aan de
hoeveelheden kapitaal die zakenbanken daaraan mogen wagen wil de overheid
nog grenzen opleggen, maar ze is daar niet aan toegekomen. Dat bevoordeelt
de banken die diepe zakken hebben. Deze kunnen ook makkelijker de lucratieve
garanties uitschrijven op de uitgifte van nieuwe aandelen en obligaties, wat
veel bedrijven moeten doen om hun penibele financi.le situatie te
verzachten.
(..)
(..) De gemiddelde werknemer zou zo 900.000 dollar op jaarbasis opstrijken,
de hoogste bazen en sterhandelaren weer enige tientallen miljoenen.
Kort na de redding van banken met vele overheidsmiljarden, is dat volgens
critici nogal wrang. Voormalig minister uit de Clintonregering Robert Reich
(en auteur van de bestseller Supercapitalism) schreef deze week op zijn blog
dat het succes van Goldman Sachs veel banken snel weer op het pad zal zetten
om risicovolle spelletjes te spelen. Hij zei dat de zakenbank als vanouds
weer volop met geleend geld aan het speculeren is.
(..)

18 juli 2009 Categorie: Governance  Meer van: ,